Los cinco factores que mantienen al dólar en baja

En las últimas semanas el dólar no solo no subió, sino que bajó, y para colmo se mantuvo bajo, lo que sorprendió a quienes habían vaticinado que con el cierre de listas el precio de la moneda extranjera se dispararía, según publicó Clarín.

Según los analistas, la calma se mantendrá al menos hasta agosto, salvo que algo cambie en uno de los cinco pilares que mantienen la estabilidad:

1. El Banco Central tiene más poder: la autoridad monetaria obtuvo el visto bueno del FMI para intervenir en el mercado y modificar el precio del dólar, siempre dentro de la banda cambiaria, que se fijó en $ 39,75 y $ 51,44 hasta fin de año. Además se llevó a US$ 250 millones diarios el poder de intervención, en caso de que el dólar superara el techo.

2. La tasa alta alienta el carry trade: La combinación de tasas altas en pesos y dólar estable favorece que el carry trade vuelva a ganar peso, ya que quienes apuestan por esto ganan alrededor de 7%.

3. Fórmulas moderadas: Si bien el anuncio de la combinación Fernández-Fernández había agitado las aguas, la designación de Miguel Pichetto como vice de Mauricio Macri cayó bien en los mercados. Para C&T Asesores económicos, esta calma cambiaria "debe ser particularmente valorada si se tiene en cuenta que el sábado pasado cerró la presentación de listas de candidatos para las elecciones, un evento que hasta hace poco se consideraba como un potencial factor creador de inestabilidad financiera. El próximo hito político serán las elecciones PASO directamente. Hasta entonces, se irán conociendo diversos indicadores relativamente favorables en materia de actividad e inflación. Ello ayudará a que continúe la estabilización financiera. En contra jugará el que se irá reduciendo la liquidación de agroexportadores".

4. Lluvia de dólares: en un año de cosecha récord, en mayo se liquidaron US$ 2.400 millones de las exportaciones, un 25% más que en abril. Para junio se espera que los granos y oleaginosas exportados generen más de US$ 3.000 millones.

5. Tasa de referencia más baja: recientemente la Reserva Federal confirmó que la tasa de referencia mundial seguirá bajando. Por lo tanto, los capitales especulativos están busca de plazas con mejor rendimiento, y a Argentina ya ingresaron algunos de estos fondos.